1月30日，科陸電子發布2025年度業績預告。公告顯示，公司2025年全年利潤總額預計虧損8000萬元~1.3億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤預計虧損1.15億元~1.7億元，同比去年虧損4.64億，虧損收窄幅度為63.35%~75.21%；扣非凈利潤預計虧損1.25億元~1.8億元，虧損幅度亦呈現收窄趨勢。

回顧科陸電子近年業績，2021年至2024年公司持續面臨經營壓力，歸母凈利潤分別為-6.65億元、-1.01億元、-5.29億元和-4.63億元。進入2025年后，公司一度展現出積極向好的發展勢頭：

第一季度實現營業收入12.14億元，同比增長16.20%；歸母凈利潤6745.09萬元，同比大幅增長857.45%，成功扭虧為盈。

上半年營業收入達25.73億元，同比增長34.66%；歸母凈利潤1.90億元，同比增長579.14%。

前三季度累計營業收入35.86億元，同比增長23.42%；歸母凈利潤2.32億元，同比增長251.10%。

然而，盡管前三季度均保持盈利，公司全年凈利潤卻再度轉為虧損1.15億~1.7億元。這意味著僅第四季度單季，凈利潤就可能虧損約3.47億~4.02億元，業績出現明顯轉折。

針對業績變動，公司在公告中重點提及：

1、儲能業務規模增長，但毛利率承壓

報告期內，公司儲能項目交付量顯著提升，帶動營業收入整體增長。然而，受市場競爭加劇、原材料價格波動等因素影響，儲能業務毛利率較上年同期有所下降。特別是第四季度確認收入的國內儲能項目毛利率較低，進一步拉低了該業務全年的整體盈利水平。隨著儲能業務在公司總收入中占比顯著上升，公司綜合毛利率也受到拖累。

2、訴訟事項額外支出

根據公司與中國南海工程有限公司建設工程合同糾紛案一審《民事判決書》的有關判決結果，本報告期末，公司擬就逾期支付進度款利息、停工期間的窩工費等計營業外支出約6200萬元，該事項屬于非經常性損益項目。公司已向廣東省深圳市中級人民法院提起上訴，最終訴訟結果尚存在不確定性。

科陸電子前三季度盈利而全年轉虧，核心在于儲能業務“增收不增利”的結構性矛盾。盡管項目交付帶動營收增長，但行業競爭與成本壓力導致毛利率持續承壓，加之年末約6200萬元訴訟支出，一次性放大虧損。這反映出公司在快速擴張中，盈利能力和風險管控仍存在短板，規模增長尚未轉化為穩定利潤。但當前全球儲能市場正處于爆發期，機遇依然廣闊，期待科陸電子能在2026年把握增長窗口，真正實現業績扭轉。