3月30日，晶澳科技披露了投資者關系活動記錄表，在問答環節中晶澳科技表示：從去年七八月份開始整個行業成本逐步在上漲，組件價格也在上漲，使市場需求并不那么樂觀。目前供應鏈價格有一定的下降，價格回歸理性能讓行業更加穩健的發展，我們認為今年全球的市場應該是在150-170Gw，或者再樂觀一點會接近180Gw。

去年四季度對整個光伏行業壓力大。目前就一季度來看，組件出貨在穩步增長，并且價格有陸續走高的趨勢，硅料在漲，電池在降，玻璃也有松動的跡象，預計一季度成本較去年四季度不會有特別大的變化。從行業歷史數據來看，一季度偏平淡。全年來講，因為我們今年新產能和低成本的產能釋放，所以我們認為盈利水平會維持去年的水平。

詳情如下：

晶澳科技2020年度業績說明會

一、公司2020年度經營業績介紹

2020年，面對錯綜復雜的國內外政治經濟形勢、“新冠疫情”的挑戰、多變的行業形勢，公司堅持以“穩健增長、持續盈利”為經營原則，加大市場銷售力度，穩步推進新產能建設，持續優化供應鏈管理，快速提升研發工藝技術水平，及早推出了人才激勵計劃，有力的保證了公司經營業績持續穩健增長。

報告期內，公司實現營業收入258.47億元，較上年同期增長22.17%;實現歸屬于上市公司股東凈利潤為15.07億元，較上年同期增長20.34%;公司報告期末總資產為372.97億元，較上年同期增長30.74%，歸屬于上市公司股東的凈資產為146.56億元，較上年同期增長83.45%。

報告期內，公司電池組件出貨量15.88GW(含通過出售電站的出貨量)，其中海外組件出貨占比68.3%。

二、公司2020年度經營狀況及未來發展規劃

(一)2020年公司整體經營情況

1、面對“新冠疫情”的挑戰，科學防控，保證業績穩健增長。

去年，新冠疫情爆發，對全球經濟造成了極大影響，公司嚴格執行政府防控政策，確保全體員工的生命安全和身體健康。同時，公司堅持抗疫情、保生產兩手抓，積極擴大市場銷售出貨量，加強供應鏈管理保障供應，提高生產工藝水平，降本增效，為業績增長提供有力支撐。

2、不斷加大海外市場布局，行業影響力進一步鞏固

去年，公司充分發揮自身的全球市場營銷服務網絡優勢和品牌優勢，進一步加大海外市場開拓力度，帶動公司電池組件出貨量再創歷史新高。根據 PVInfolink的統計，2020年公司組件出貨量全球第三名。

公司的品牌影響力也得到進一步強化。公司連續五年獲得全球權威研究機構EuPDResearch授予的“歐洲頂級光伏品牌”、被BNEF評為一流可融資品牌等多項榮譽。

3、持續加強科技創新，不斷推出受市場歡迎的新產品。

公司推出的超高功率組件DeepBlue3.0，產品疊加了魄秀技術、半片雙面技術、11BB技術、摻鎵工藝等技術，組件功率輸出545W+，為客戶提供更高性價比的高功率組件，進一步降低光伏電站建造成本和發電度電成本，有力地鞏固了公司的技術創新與產業化應用優勢。

公司長期持續支持技術研發和工藝創新工作。目前，公司量產電池平均轉換效率達23.20%，同時公司N型高效電池項目已經啟動。

4、發揮垂直一體化優勢，加強供應鏈合作促進降本增效

去年，公司緊跟市場變化，通過技術創新帶動產品迭代，有序擴產高效產能，去年底，公司組件產能23GW，硅片和電池產能約為組件產能的80%。公司產業結構的優化在增加高效產品的同時，也有效降低了成本。公司持續發揮規模化量產優勢，并通過一鍋多棒、切片細線化、大尺寸、Percium+、半片等技術工藝升級，不斷降低各環節生產成本。同時，公司加強與供應鏈伙伴的互動合作，通過于供應商簽訂長期采購協議，保證原材料供應安全。

5、非公開發行股票募集資金，助力公司新產能擴張

去年，公司成功完成非公開發行股票募集資金52億元，投資建設義烏年產5GW高效電池和10GW高效組件及配套項目及補充流動資金。

義烏基地5GW高效組件已于2020年9月底順利投產，現在已經達產，5GW高效電池也已順利投產，正在產能爬坡，第二個5GW高效組件也在緊張的施工，預計于今年二季度投產，提前完成募投項目建設，為公司貢獻高效低成本的電池組件產品，不僅提升了公司的高效產能，高轉換效率低成本的產品大幅提升了公司的競爭力。

6、制定股權激勵計劃，建立、健全公司長效激勵機制

去年，公司首次實行股權激勵計劃，擬向激勵對象授予1800.00萬份股票期權及1000.00萬股限制性股票。完成了股票期權和限制性股票的首次授予，向110名激勵對象授予股票期權1,655.23萬份;向436名激勵對象授予限制性股票952.57萬股，預留部分的股票期權和限制股也在2021年2月審議通過授予核心技術(業務)骨干人員。

7.投資新建平價光伏電站

2020年是國內光伏發電平價上網的關鍵之年，各地出臺新政策、新措施加快推進平價上網。為了進一步擴大公司光伏電站建設規模，經公司董事會審議通過，在遼寧朝陽、黑龍江大慶和湖南常德等地投資建設近500MW光伏平價上網項目。項目按計劃開工建設，陸續并網發電。

(二)公司未來發展

1、增加產能規模，提高市場占有率

公司將不斷完善垂直一體化產業鏈，擴充先進產能和海外產能，預計2021年底，公司組件產能超過40GW，硅片和電池產能會繼續保持組件產能的80%左右，預計電池組件出貨在25-30GW。

2、加大研發投入、占領技術制高點

公司將加大研發投入，堅持“研發一代，量產一代，儲備一代”的原則，持續提高電池的光電轉化效率。在PERC技術不斷優化的基礎上，實踐N型電池技術，目前N型高效電池中試線轉換效率近24%，正在有序向量產轉移，通過工藝提升降低生產成本，從而具備大規模量產條件。

三、公司2020年度主要財務指標

報告期內，公司實現營業收入2,584,652.09萬元，較上年同期增長22.17%，主要受益于公司國內外光伏市場長期深耕細作，電池組件出貨量持續增長所致;

公司實現營業利潤191,821.00萬元，較上年增長14.95%，主要原因為銷售增長以及單位成本費用降低;歸屬于上市公司股東的凈利潤為150,658.36萬元，較上年同期增長20.34%，

本年度毛利率為16.36%，較上年度21.26%下降了4.9個百分點。毛利率的下降主要是根據新會計準則，將運費調整至營業成本導致，本年度不含運費毛利率為20.07%，較上年度下降了1.19個百分點，主要原因為由于2020年下半年硅料、玻璃等材料價格持續上漲，為降本帶來了一定的壓力和挑戰

公司總資產余額為3,729,747.34萬元，較上年增長30.74%;流動資產為2,147,258.14萬元，較上年增長44.78%;非流動資產為1,582,489.20萬元，較上年增長15.54%;總負債余額為2,245,778.48萬元，較上年增長11%;歸屬于母公司所有者權益1,465,617.74萬元，較上年增加83.45%。

報告期內公司非公開發行股份并募集資金52億，這將進一步增強核心競爭力，鞏固公司行業中優勢地位;優化資產負債結構，降低財務成本。

2020年末，公司流動比率為1.16，較2019年末的0.98上升了0.18，增幅為18.37%;速動比率為0.89，較2019年末的0.80上升了0.09，增幅為11.25%;資產負債率為60.21%，較2019年末的70.92%下降了10.71個百分點。隨著生產經營規模擴大，資本結構優化、流動性提高，公司償債能力進一步增強。

公司本年度經營活動現金流量凈額為226,497.70萬元，合并報表層面自2009年以來連續12年經營活動現金凈流量為正;

本年度銷售商品、提供勞務收到的現金 2,170,885.11 萬元、較上年增長268,166.35萬元，銷售收現率為83.99%，處于較優水平。

四、問答環節

1、對于全年需求及季度需求節奏的判斷?2020年4季度組件因為原材料及運費等對盈利有影響，近期組價價格上漲，輔材逐步跌價，趨勢向上，具體對于一季度及全年組件環節盈利水平及趨勢是什么樣的判斷?

從去年七八月份開始整個行業成本逐步在上漲，組件價格也在上漲，使市場需求并不那么樂觀。目前供應鏈價格有一定的下降，價格回歸理性能讓行業更加穩健的發展，我們認為今年全球的市場應該是在150-170Gw，或者再樂觀一點會接近180Gw。

去年四季度對整個光伏行業壓力大。目前就一季度來看，組件出貨在穩步增長，并且價格有陸續走高的趨勢，硅料在漲，電池在降，玻璃也有松動的跡象，預計一季度成本較去年四季度不會有特別大的變化。從行業歷史數據來看，一季度偏平淡。全年來講，因為我們今年新產能和低成本的產能釋放，所以我們認為盈利水平會維持去年的水平。

2、目前下游電站投資商對于組件價格的接受度和回報率是怎么一個考慮?從2020年10月底開始成本一直在上升，目前，市場價格基本上在1.65-1.72元/瓦左右(含稅)。據我們了解有電力企業把投資回報率降到了6.5%左右，就目前的價格還能支撐絕大多數的項目。

3、今年出貨目標是25-30Gw，那在四個季度的節奏大概是怎么樣?

今年整體出貨計劃還會延續往年的出貨節奏，四個季度出貨量逐步增加。

4、公司目前簽單的情況大致怎么樣?目前接單價格在多少?

訂單情況，二季度的訂單目前還比較飽滿，6月份接單我們有進行控制，會留一部分產能接臨時現貨的訂單，全年來看有超過50%的訂單接到了。今年出貨目標是25-30GW，我們有信心能完成，甚至有可能能完成得更好。

目前海外市場訂單價格在22.5-23美分/瓦左右(不含稅)。國內市場價格基本上在1.65-1.72元/瓦之間(含稅)。

5、182組件的銷售價格和成本跟166的差異如何?

現在市場非常歡迎182尺寸的高效組件產品，確實給電站項目帶來投資成本和度電成本的降低，182尺寸產品市場價格會有1-2分左右的溢價。目前166和182單玻一體化成本的差異在3分錢以上，雙玻差異大概要更多幾分錢。后面，182尺寸產品還有很大優化空間可以做得更好。

6、玻璃以及輔材價格的調整對我們一體化廠商后續排產情況的影響

目前公司的排產狀態是我們自有產能除了技改項目和新建產能爬坡基本上是處于飽滿的狀態，組件自有產能開工率大概在90%左右。玻璃價格下調可能促進下游接單和排產，但是組件的接單是有一定的周期，可能不會馬上體現出來。

7、如果玻璃價格降了十塊錢，對于我們單瓦凈利的影響有多大?

如果玻璃價格變動每平米達到10塊錢的話，影響單玻大概是5分錢，如果是雙玻的話不到一毛錢。

8、公司是一體化企業，從三個環節成本競爭力來看和其他企業分別是怎樣的水平?

公司不論從一體化成本或者是單一看硅片、電池和組件環節成本，我相信我們都是在第一梯隊前2名。要想在這個行業里長久立足，成本是關鍵，但是也不能全靠成本，我們還要考慮品質、技術、研發、運營能力等多方面，目前來看我覺得晶澳無論在哪一個方面都是處于第一梯隊優勢的狀態。

9、公司在供應鏈管理上有沒有自己的一套管理方法?會不會進行一些向上游的合作或者是合資?

我們通過和主要供應商簽訂長單保障供應鏈安全。供應鏈的波動每年都有，我們在每一個不同的周期里也會選擇不同的策略，目前來看我們在長單履約率、計劃率、達成率這個都是行業里最好的。采購成本控制，對于運營來講優先還是保證生產的供應問題，然后有效地預測市場，滿足訂單的交付，其次再通過技術創新、新產品的商務談判模式上去做到采購成本的控制，也做到有效的降低。

對于下游的合作或者合資的情況，我們持開放態度，對好的項目或者合作伙伴，都在積極溝通交流。

10、公司硅料供應大概鎖定了多少，會不會出現有買不到硅料不得不減產的情況?

2021年的硅料產出情況大概在50萬噸左右，可以滿足全年市場170-180Gw的需求。公司通過簽訂長單鎖定的硅料大概在75%左右，對于今年我們的硅料供應不用太擔心。目前庫存量控制在2周左右，在行業里是比較健康的狀態。11、了解到近期海運成本有所上升，對毛利有多大的影響?

出廠價我們是判斷接單的標準，和運費沒有關系。有的合同條款是到付價，我們都會把物流價格疊加在銷售價格上。但是如果簽好了合同，最后運費上漲會有影響，但對利潤影響不太大。總體來說，含運費的接單原則，運費是我們原封不同疊加上去的。

非常感謝各位投資人朋友參加此次說明會，相信通過我們對公司經營狀況的介紹和對大家問題的回答，希望大家對公司的經營和發展有更深入地了解，因為時間的關系，我們本次業績說明會就到這里，感謝大家的參與。

最后，在行業產業鏈變化很大的特殊時期，公司全體上下一定會加倍努力，克服行業發展的不利因素，穩健經營，著眼未來，持續為我們股東創造價值，與行業的同仁共同努力，持續降低光伏發電的建造成本和光伏發電的構建成本，為全球碳減排和新能源發展貢獻我們的力量，謝謝大家!